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北京时间4月17日早上，2017斯诺克世界锦标赛结束了第二天的争夺，在当天最后两场比赛中中国香港名将傅家俊状态低迷失误不断，虽打出了一杆破百但在第一阶段比赛结束后总比分2-7落后于比利时球员卢卡-布雷切尔，前景堪忧。小钢炮马克-艾伦在与吉米-罗伯逊的比赛中后来居上，5-4领先一局结束了第一阶段争夺。

高端芯片与美存较大差距NBD：因芯片而被美国“卡脖子”的情况并非首次，我国芯片技术水平与美国相比差距有多大？李科奕：从集成电路的发展历史来看，美国起步比我国早。以CPU为例，在计算型芯片方面最主要的芯片是中央处理器（CPU），美国从上世纪七八十年代就开始起步了，我国本世纪初才开始真正自主做CPU。我国比美国起步晚了二三十年，这里面有着历史的原因。

近两日，市场上关于“是否降准、何时降准”的讨论再次升温。业内人士表示，存款准备金率下调具备一定空间，但是降准具有一定数据驱动特征，未来即将公布的经济数据和金融数据成为影响降准时机的重要因素。东方金诚首席宏观分析师王青对《经济参考报》记者表示，分析影响降准的重要因素，可以结合本轮降准的政策目标来进行，央行降准具有一定程度的数据驱动特征。他表示，本轮降准的主要政策目标包括：一是作为逆周期调节工具，对冲经济下行压力，确保经济运行在合理区间；二是保障货币信贷和社会融资规模合理增长，即这两项指标不能明显低于名义GDP增速；三是保证流动性合理充裕，即维持2018年下半年以来货币市场利率围绕政策指导利率窄幅波动状态，以“宽货币”支持“宽信用”。换言之，当前影响降准的重要因素可概括为：一季度经济下行压力是否明显加大，前三个月信贷、社融及M2增速是否显著低于政策目标，以及当前市场利率是否明显高于政策指导利率。

两年前，这家公司还曾经野心勃勃。2017年6月27日君马汽车在雄安高调发布，誓要在2021年前推出包括8款SUV和1款轿车共9款全新车型。但是从诞生至今的短短三年时间里，由于产品矩阵过于陈旧，依旧依靠着母公司众泰汽车所恪守的技术路径，再加上过低的品牌知名度，这个寄托着众泰汽车品牌向上的年轻高端汽车品牌，已经名存实亡。生产基地完全停摆、高管无一例外离职，更有媒体曝出消息这家总部位于长沙的车企将被一家工程机械公司收购。

［16］易纲，2013，《利率市场化与当前我国利率现状的利弊》，中国金融四十人论坛研究周报第 219 期。［17］易纲，2016，《继续深化汇率改革》，《资本市场》第 4 期，第 8 页。［18］易纲，2018a，《货币政策回顾与展望》，《中国金融》第 2 期，第 9~11 页。

改革开放以来，为调动地方发展经济的积极性，我国形成了 GDP 导向的“锦标赛”增长模式（周黎安，2007）。地方政府主要通过基础设施建设、发展重化工业等方式促进经济增长。同时，2004 年土地全面“招拍挂”后，土地收益完全归地方政府所有，城镇化和房地产投资成为推动地方经济和增加财政收入的重要途径。基建和重化工业投资主要依赖地方政府平台和国有企业，而房地产又有着“大而不倒”的软约束特征。因此，在政府过度关注经济增长导向下，我国存在着地方融资平台、国有企业和房地产企业等大量预算软约束部门，有着强烈的债务扩张刺激经济的内在动力（纪敏等，2017）。1990 年代中期的经济过热和信贷规模管理失效，很大程度上就与地方过度投资倒逼再贷款密切相关。